home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 030491 / 0304201.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.8 KB  |  47 lines
  1. <text id=91TT0458>
  2. <title>
  3. Mar. 04, 1991: Business Notes:Securities
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Mar. 04, 1991  Into Kuwait!                          
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 65
  13. Business Notes
  14. SECURITIES
  15. On Easier Street
  16. </hdr><body>
  17. <p>     After a year of seemingly endless legal trauma for Drexel
  18. Burnham Lambert and Michael Milken, each got unexpectedly
  19. favorable news last week. Federal Judge Kimba Wood recommended
  20. that the former junk-bond king be eligible for parole after
  21. serving only 36 to 40 months of the 10-year sentence she
  22. imposed on him for securities violations. Wood based her
  23. decision on the financial damage done to investors and
  24. companies as a result of Milken's confessed misdeeds, which she
  25. calculated to be $318,000, less than a day's pay during
  26. Milken's highest-flying years and far less than the
  27. government's claim of more than $1 million. Milken is scheduled
  28. next week to check into a minimum-security prison camp near San
  29. Francisco, where he will share a dormitory room with three
  30. other inmates.
  31. </p>
  32. <p>     Since Milken's former employer declared bankruptcy early
  33. last year, creditors and other parties have filed an estimated
  34. $20 billion of  claims against it. The problem, observed Federal
  35. District Judge Milton Pollack, who is overseeing Drexel's
  36. reorganization, is that the company's assets are worth only
  37. $2.8 billion. To avoid costly litigation that  would drain the
  38. firm's remaining assets, Pollack last week secured a tentative
  39. accord from the key parties to slash their claims 90%, to $2
  40. billion. If the agreement stands, Drexel could soon emerge from
  41. Chapter 11 and resume business on its own.
  42. </p>
  43.  
  44. </body></article>
  45. </text>
  46.  
  47.